เปิดโผ 11หุ้นปลอดภัย! สู้วิกฤตตะวันออกกลาง

หุ้นวิชั่น – บล. ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ระบุว่า บริษัทที่ศึกษาทำกำไรสุทธิรวมในไตรมาส 4/68เพิ่มขึ้น 65% yoy แต่ลดลง 8% qoq โดยกลุ่มที่กำไรสุทธิเติบโตแข็งแกร่งสุด yoy ได้แก่ กลุ่มบรรจุภัณฑ์, กลุ่มโทรคมนาคม, กลุ่มเทคโนโลยี และกลุ่มผู้รับเหมาก่อสร้างขณะที่กลุ่มที่มีผลประกอบการดีกว่าคาด คือ กลุ่มโทรคมนาคมและกลุ่มสาธารณูปโภค ส่วนกลุ่มที่มีผลประกอบการอ่อนตัวกว่าคาด คือ กลุ่มโรงแรม, กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และกลุ่มธนาคารทั้งนี้ หลังจบฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 4/68 ฝ่ายวิเคราะห์ฯได้ปรับประมาณการ EPS ของตลาดลง 0.6% เป็น 85.5 บาทในปี 69 แต่ปรับขึ้น 0.2% เป็น 94.5 บาทในปี 70 เท่ากับว่าในปัจจุบันคาดว่ากำไรปกติโดยรวมของบริษัทศึกษาจะเติบโต 8% yoy ในปี 69 และ 11% yoy ในปี 70ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ระบุว่า กลยุทธ์การลงทุนท่ามกลางความขัดแย้งที่ยกระดับขึ้นในภูมิภาคตะวันออกกลางนั้น แนะนำให้ลดสัดส่วนการลงทุนในกลุ่มท่องเที่ยว และกลุ่มการแพทย์ที่มีรายได้สูงจากผู้ป่วยที่มาจากตะวันออกกลาง รวมทั้งลดน้ำหนักการลงทุนกลุ่ม cyclical (หุ้นวัฏจักร) ในประเทศ ขณะที่ให้เพิ่มการลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงาน, หุ้นปลอดภัย และหุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงCGSI จึงถอดหุ้น ERW, MTC, PR9, SPALI, TIDLOR และ WHA ออกจากรายชื่อหุ้น Top pick ขณะที่เพิ่ม PTT, PTTEP, KTB, SCB, SHR และ TRUE เข้ามาแทนดังนั้นรายชื่อหุ้น Top pick จึงประกอบด้วย11 หุ้นดังนี้ BDMS, MRDIYT, CPN, GULF, MOSHI, KTB, SCB, PTT, PTTEP, SHR และ TRUEฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ระบุว่า ดัชนี SET ปรับตัวลงท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ทำให้ในปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ P/E 15 เท่าในปี 70 หรือสูงกว่า -2SD จากค่าเฉลี่ย 10 ปีเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ภายใต้สมมติฐานที่ EPS ตลาดทรงตัวในปีนี้แทนที่จะเติบโต 8% yoy ในปี 69 และ 11% yoy ในปี 70 อย่างที่ฝ่ายวิเคราะห์ฯคาดการณ์ ดัชนี SET จะซื้อขายที่ P/E 15.4 เท่า ในปี 70 หรือ -1.5SD จากค่าเฉลี่ย 10 ปี ซึ่งเป็นระดับที่มองว่าเป็นโอกาสเข้าซื้อที่น่าสนใจทั้งนี้ ยังคงเป้าดัชนี SET สิ้นปี 69อยู่ที่ 1,480จุดหรือที่ P/E 15.6เท่าในปี 70หรือ -1.25SDจากค่าเฉลี่ย 10 ปี โดยมองว่าจะมี downside risk หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อ, ราคาน้ำมันแพงต่อเนื่อง, สถิตินักท่องเที่ยวดิ่งลงแรงและสถานการณ์การเมืองในประเทศกลับมามีความไม่แน่นอน ส่วนปัจจัยบวกคือ การที่ความตึงเครียดทางด้านภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว, รัฐออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม, เงินทุนต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นไทยมากขึ้น